新闻中心
每一位客户都是我们的核心财富
行业动态 云信公告
您当前位置:首页  > 新闻中心  > 云信公告

世界大型资产管理公司:计划迎来动荡的2018年吧

来源:原创    时间:2018-02-10    浏览:462 次

     这一背景似乎为恶性通货膨胀做好了准备,但有几个强大的效应可以缓解促使价格上涨的因素。几乎所有可以想象得到的商品和服务都符合完美的经济价值信息。如果你考虑到这一切,2018,美国名义GDP增长率为4.5%到5%,世界其他地区都处于同步增长模式。Rick Rieder,贝莱德全球固定收益投资总监认为,市场的周期性波动将导致2018以上的波动。

blob.png

     首先,世界上超过一半的人口是在线的。新的财政刺激措施将推动更多的资本支出。

     Rieder认为,长期牛市周期的概念已经根深蒂固。但它可能会被2018的健康周期性调整打断。全面估值、不断上升的基本不确定性以及央行放松放松的举措意味着,在2018上需要采取更为谨慎的做法。

     将中国的经济波动在一个更高的水平?我们认为,审慎地假设2017的投资主题将继续下去,并维持一个像样的增长模式。所以在坚实的基本面。今天(2017,巴克莱全球综合指数),38%的产品收益率为2%。

     因为经济接近充分就业。新工资的增加主要是以利润率为代价的。我们需要更加谨慎。

     我们正在用机会主义重新定位2018。有充分的证据表明工资增长正在加速。与此同时,产出缺口在近十年来首次出现了缩小。

我们仍将看到股票在投资组合中占有一席之地,尽管它们的配置将减少,主要是利用其低估值的右尾凸性。历史将证明,2018是否会出现一个新的市场周期,从风险厌恶开始,以确定投资机会。主要经济体似乎没有更容易的增长空间,这支持了美国的税收革命,促进企业投资的增长。

     自那时以来,随着通货膨胀的加速,企业盈利加速了估值增长。前一年仅为13年,这些产品的绝大部分集中在三至七年期间。他引用约翰·邓普顿先生的话说:“牛是天生的悲观主义,怀疑驱动增长。

     由于普遍存在的欧洲央行的量化宽松政策,欧洲信贷市场的风险/回报尤其糟糕…同时,国债曲线的形状意味着短期优质资产仍然具有吸引力。2015,我们进入了周期性熊市,逐渐演变为当前的强劲风险偏好周期。违约率很低,但信贷利差很紧,在很大程度上反映了这一事实。

随着杠杆债券市场趋于饱和,我们倾向于采用EM债券和证券化产品。风险资产更受重视,市场情绪活跃。新兴市场的基本面仍然是低通胀增长的甜蜜点,这有助于进一步降低新兴市场和发达市场之间的压力。Rieder认为,2018将是一个更加困难的市场环境。2018第一季度的通胀率可能略有回升,短期至中期的通胀将提供强劲的上行空间。传统的乘数效应将会减弱,因为其中的一部分将转移到R&D。